厄尔尼诺逐渐显现 铜铝镍跃跃欲试

周二（5月12日）伦敦基本金属涨跌互现，期铜涨逾1%，触及一周高位，受助于美元走弱和油价上涨。市场等待全球最大铜消费国中国公布反映需求数据。三个月期铜收涨逾1%，报每吨6,440美元，盘中升至5月5日来最高6,459美元。自3月中来，期铜上涨逾10%。丹麦丹斯克银行分析师Jens Pederson称，美元下跌为期铜提供支撑，市场在等待反映中国经济走向，以及是否需要出台进一步刺激举措的线索。 …

美元偏弱VS需求不振 金属或陷高位整理

隔夜LME工业金属整体呈现冲高回落，降息政策预期兑现后，国内外金属期价如预期未能维持此前上行趋势。成交清淡以及需求未见改善使得前期资金推动的投机性买盘动能衰竭。自3月下旬以来，本轮基金属市场反弹的内在主线逻辑，分别是美元月线级别的调整与中国政策预期的炒作。时值今日，尽管两大内在逻辑仍存，但影响力已开始发生强弱变化。美元指数在基本完成月线级别调整后，市场重新审视其所保有的中长期加息预期，这令近期美元指数震荡下行斜率变得平缓。而中国政策预期在先后兑现了降准和降息后，后续的常规化货币政策已越来越为市场所共识，这时的政策预期新亮点，或转向以财政支出为主的政策支持。前者属于流动性保障，以虚拟经济繁荣包容解决各级债务问题及融资问题，而后者将意在强制性地保证流动性会流向“保增长”的基础。 …

镍价上行趋势维持不变

隔夜伦镍震荡收涨14300美元/吨，涨30美元/吨或0.21%，最高14335美元/吨，最低14020美元/吨。沪镍1507夜盘低开高走收回部分跌幅，最终收113050元/吨，跌220元/吨或0.19%，最高113370元/吨，最低111420元/吨。 …

LME铜反弹创新高 沪铜临近46000元

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降息对大宗商品影响如何？

继4月20日央行降准之后，央行再次宣布降息。据中国人民银行官网消息，自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。 …

期市有色飘红 铜铁大幅上涨

截至本周五下午，铁矿石1509合约报收437元/吨，较上周上涨5.68%，带动黑色产业链全线上涨。除了中国因素，还因为目前钢厂的铁矿石采购需求较前期有所上升，加之近日澳大利亚、巴西至中国的铁矿石发运量出现明显的下降，造成港口铁矿石现货出现阶段性的供应趋紧。…

基本金属价格持续上升 机构重申将会加仓有色股

一季度有色金属板块运行综述：2015年一季度有色板块上升35.3%，虽然涨幅在申万一级板块中处于下游，但板块整体有绝对收益。申万有色板块公司中除了华泽钴镍下跌，其他公司全部上涨，其中还不包括我们主推的恒顺众昇(4倍)、金一文化(2.5倍)和豫金刚石(1倍)。 …

有色歇脚 商品“空气”渐浓

“像这种行情，只能说有钱任性了。”银河期货研究员李莹认为，镍价急速上涨必有调整，从基本面来看并不支持持续上涨，镍矿供应收紧，但伦敦镍高库存短期仍然会对镍价构成压力。昨日，沪镍1507主力合约收报112500元/吨，较前一交易日下跌近1%。 …

美元于非农前回升 金属开始分化

隔夜LME工业金属走势分化，其中伦铝一度下挫至一周低点1871.5美元，最后收跌2.24%，尽管LME注册仓库显示铝库减少10,550吨，但由于其总计385.27万吨的库存基数庞大，需有更进一步的减少对价格的支撑才会显现。铜、铅、锌均呈现冲高回落的态势，尽管对于政策红利的预期仍在，但其对金属的边际效益递减，并且A股市场的大幅下挫以及美元走强均对金属的升势起到一定的限制作用。而铅库存尽管仍处于继续下行的趋势中，再度减少1,825吨至164,525吨的5年低位，但在前期对库存大降的炒作过后，市场开始逐渐意识到铅库存的减少更大概率上属于移库的行为而并非因实质终端用户需求的改善。 …

有色金属期货表现抢眼 锡镍向上空间有限

进入5月以来，有色金属期货表现抢眼，特别是镍和锡连续上涨，最近四个交易日，沪镍已经累计上涨12.24%，同期沪锡也有近7%的涨幅。对此，分析人士普遍认为，近期镍和锡的上涨是在有色金属整体走强环境下的补涨现象，而有色金属走强，主要是受中国需求转好和美元回调带动。展望后市，随着稳增长政策的累积效果显现，二季度经济若企稳反弹，可能降低后期政策的力度。此外，美元进一步回调的空间已经有限，镍和锡向上反弹的空间也相对有限，后期可能进入连续盘整的行情。 …

冲高回落 镍价调整以消化涨幅

周三，LME金属展开集体回调，伦镍盘中冲高回落，最高触及14585，收盘报13970美元，下跌275美元/1.93%，沪镍1507夜盘一度摸高115400，后收报11190元。在5月“超级周”期间，中美政策“蜜月期”仍在，加上厄尔尼诺预期，有色金属在“红五月”料震荡偏强。镍价近阶段展开连续反弹，话题炒作及供需预期改善成为行情主要推动力，沪期镍短期过快的涨幅有调整需求，建议多头适当减磅落袋，以轻仓状态防范调整。…

期铜前期趋势性多头适度锁定获利

昨晚，基本金属整体回调，伦铜结束8连涨、小幅收跌；锌、镍的回调幅度都在2%以内；伦铝、伦铅的下滑幅度较大。短线，由于铜价涨幅过快，有向6300美元反复振荡的可能。 …

铝锌上行缓慢 回调后可买入

中国宏观经济运行：中国经济下行压力加大，固定资产投资增速继续回落，基建增速保持平稳，房地产市场出现分化。4月份汇丰PMI数据显示中国经济下行压力略有缓解。 …

铜价走升需求不济 中国买家减少实货铜采购

中国精炼铜买家本周减少在国内的实货铜采购，因国内铜价上涨近4%，且预期经济增速放缓将使得短期内需求不会强劲增长。 …

两周大涨500美元 哪些因素支撑铜价？

从5900美元出发，经过两周急行军般的连续上涨，国际铜价飙升逾500美元，终于来到了阔别五个月之久的6500美元城下。谁是铜价突袭成功的功臣？接下来的6500美元攻城战是否能一如既往的顺利呢？ …

有色金属整体上涨 化工走势分化

周三早盘商品涨多跌少，有色金属整体涨幅领先，铜价涨至年内新高，沪镍创上市新高；化工走势分化，前期相对涨幅落后的PTA创年内新高，塑料、PP高位调整；铁矿石依旧在黑色品种中保持强势，煤焦钢则显上涨底气不足。 …

铜价继续上行 节奏缓慢

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去库存活动进行时 镍价短期维持上涨

宏观面上看货币政策将在二季度呈现越来越宽松，而大宗商品的低价位也是最近几年新低，镍价存在修复上行的概率越来越大。随着时间窗口的后移，价格将继续呈现上行的趋势。近期主要受到国内交割品牌有限和镍矿存量骤降的支撑，沪镍和无锡之间价差仍然较大。整体来看，由于升水减少，市场作为套息交易部分的隐性库存将被释放出来，但会随着我国去库存活动有所缓解，价格重心仍会逐步上行。伦镍走势正处于强势之中，中短期内伦镍将继续走强，短期目标将在1.46万，支撑位1.35万。 …

金属、能化品种回暖 CIFI反弹未止

美联储在4月FOMC会议纪要声明中称，美国经济增速变缓，部分是由于暂时性因素。未来美国经济回升可能性较大，6月加息的可能性变小，9月加息的可能性变大。上周，美元延续回调，原油高位整理，商品市场全线上扬，与国内流动性充裕预期叠加，市场人气明显回暖，基本金属周内全线收涨。 …

镍铜上涨奏凯歌 铁矿石扯红旗招展

周二，伦敦金属交易所(LME)三个月期镍微涨0.04%至每吨13,755美元，盘中一度高见3月26日以来最高位13,990美元。自4月中旬触及12,205美元的六年低点后，期镍回升近14%。上海期货交易所主力期镍合约亦上涨近1%，受助于首个交易日前的空头回补。伦铜表现稍弱，当前价格自近四个月高点下滑，至每吨6,360.5美元，不过，上周五其升至去年12月19日以来最高点每吨6,424.50美元。然而国内市场，沪铜主力7月合约午间则收升0.37%，报45630元/吨。 …