麦格里银行：铜矿减产的影响远远超过产能重启 ――计划中的2004年铜产量的净变化值为-21.2万吨 　　――预计铜价将进一步上涨 　　道琼斯悉尼2月2日消息：澳大利亚麦格里银行在周一的一份报告中指出，最近铜矿的减产超过了2004年迄今为止铜矿的产能重启。 　　2004年减产中最为重要的是，Freeport-McMoRan铜金有限公司在印尼的Grasberg铜矿最近宣布减产22万吨。除此之外，麦格里银行预计Ok Tedi矿业有限公司在巴布亚新几内亚遭遇的技术问题将会使该公司的铜减产1.5万吨。同时，BHP Billiton有限公司在智利的埃斯孔迪达铜矿由于在产能恢复过程中遇到了水回收问题，预计该铜矿的铜产量将比计划中的产量要下降7.5万吨。BHP Billiton有限公司上周称，由于新建尾矿坝的水回收出现了一些问题，该铜矿的产能恢复不得不放缓。 　　与上述减产相对应的是，周四美国铜生产商菲尔普斯道奇公司宣布，该公司将会重启限闲置的11万吨的产能。 　　然而分析师称，由于菲尔普斯道奇公司公布的数据中包含了该公司收购的一家铜矿生产的1.2万吨的铜产量，因此实际的产量增幅将会低于该公司宣布的水平。 　　因此，菲尔普斯道奇公司恢复的10万吨的产能并不足以抵消Grasberg铜矿、Ok Tedi公司和埃斯孔迪达铜矿的产量损失。 　　事实上，在计算过这些数字后，澳大利亚的麦格里银行认为，今年到目前为止全球计划中的铜产量的变化为-21.2万吨。 　　因此在菲尔普斯道奇公司宣布产能重启引发抛售后，而周五铜价又创下新高，并并不会让市场人士感到吃惊。 　　部分分析师认为，周五铜价的上涨是受到智利Cerro Colorado铜矿罢工消息的影响，该铜矿每年能够生产13万吨铜。但麦格里银行的报告指出，该铜矿罢工的影响将会是非常有限的。 　　麦格里银行认为，周五铜价开始上涨的原因在于市场已经消化了菲尔普斯道奇公司宣布产能重启的消息，而且市场已经开始意识到，即使有了这些产能重启，铜价仍旧会上涨。 　　周五，LME三月期铜在伦敦场外收报每吨2497美元之后，本周一基准LME三月期铜合约在亚洲盘交易中一度达到了每吨2507美元的水平，这是六年半来的最高水平。格林威治时间0603，基准LME三月期铜合约报每吨2506.50美元。 　　但分析师相信铜价仍未见顶，因为他们也同意菲尔普斯道奇公司有关2004年全球铜供应缺口将会达到50万吨的预期。 　　分析师认为，如果消费商决定在铜供应变得长期紧张之前重建库存的话，那么铜供应将会变得更加紧张。 　　麦格里银行目前预计2004年铜的平均价格将会达到每吨2645美元的水平，在2004年第二季度的某个时候，在铜精矿和精炼铜供应缺口都达到最高水平的时候，铜价将会见顶并超过每吨3086美元的水平。 上海中期网络事业部