本周，铅价强势拉涨，沪铅1612合约已由周初开盘时的17875元/吨，迅速上升至20425元/吨，周累计涨幅达到14.20%。
　　目前沪铅1612合约最新持仓量8940手，折合需交割铅锭共计22350吨。
　　根据上期所最新库存数据来看，截止上周五，库存总量22788吨，其中期货为16714吨。
　　现货市场方面，市场流通交割货源紧张，上海市场交割品牌铅成交价对期盘维持高升水，河南地区受到矿紧张、环保限产等影响，交割品牌升水也接近400-500元/吨。
　　河南部分炼厂听闻受到环保限产要求减产，目前仅供长单，库存紧张，不出散单。
　　今年冬季较往年更为寒冷，预计矿山无法延长生产时间，令矿的紧张无法缓解，拖累铅锭产量。
　　结合以上情况来看，可知沪铅1612合约已进入逼仓行情。这不禁让我们想到了今年初发生的那次逼仓事件：沪铅1602合约两周内价格由12800元/吨迅速拉升至14000元/吨之上。现货价格从万三涨至万四附近，当时我们分析如下：
　　1、2月份恰逢中国农历春节，放假一周，2月5日为节前最后一个交易日，节后第一个交易日就是2月15日，也是当月期货交割日。
　　2、受春节影响，全国绝大多数物流企业纷纷停运，对运输造成较大影响，交仓货源无法及时入库。
　　3、从期货持仓量来看，2月5日沪铅1602合约持仓量为4440手，推算出需要交割量约为1.1万吨，而上期所公布的当日库存小计仅有8904吨，存在缺口。
　　后多头逐渐获利了结，且随着元宵过后多数物流企业恢复正常运营，逼仓行情才落下帷幕。
　　SMM认为，相较于年初，今次逼仓行情出现的根本原因为现货紧缺，受制矿紧张、环保、冬季闭矿、下游消费旺季即将来临等多重因素影响，现货紧张短期内或无法得到缓解，年内现货市场或将持续维持高升水状态。
　　综上，SMM认为，本次逼仓行情或比年初更加严峻。