临近交割有人谨慎有人疯狂 锌价往哪走？
2016年11月22日 10:50 2444次浏览 来源： SMM 分类： 期货 作者： 孙翼
期锌在经历数日宽幅震荡后，重新录得二连阳。现货更是单日大涨超600元/吨。我们不禁会问，市场到底发生了什么？锌价还会继续上涨吗？
首先我们关注下过去一周发生了什么。从11月10日起，锌价急速突破20500元/吨，21000元/吨，至15日触及涨停突破22000元/吨大关后重心迅速下移，重回21000元/吨附近。与之伴随的是巨量持仓的变化。其实我们看到的是一个市场的心态，在价格高位，临近交割时，有人谨慎，有人疯狂。
基本面的故事一路跟随，时至今日，我们认为锌的基本面依旧强势，甚至在四季度未来的时间至明年一季度，基本面的故事会进入真正的高潮，我们有理由猜测，按照目前加工费下降的速度和炼厂去库存的情况，在一季度不排除会发生冶炼厂因此而停产的事件，再按照这个逻辑下去，锌价重现昨日辉煌，冲破3000美金、3500美金，乃至更高的高度，似乎并非遥不可及。但是正如SMM年会上分析所说，锌价的决定性因素具有很多的不确定性，基本面中期看好，长期平衡，宏观因素的不确定性更多，资金的宽松程度、投资速度、强势的美元、弱势的人民币……交错纠缠。
最重要的一点，是人性。
SMM认为，长期投资一个短期明显过热的品种，不是资金的习惯。当一个品种明显过热，且基本面依旧唱多，吸引大量散户入场的时候，真正的热度是难以持久的。
所以，在这个点位我们有理由提醒从业者，注意风险控制。对于锌价的未来，我们保持谨慎乐观，在2017年一季度之前维持强势，二季度至三季度会迎来回调。
责任编辑：李铮
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