现货市场：上海现货市场电解镍报81450-82050元/吨，其中上海市场金川镍报在81900，俄镍报在81600附近。
　　中期逻辑：上周，镍现货进口亏损幅度维持在较大的幅度，近期现货进口亏损幅度一直较大；因此，限制精炼镍的进口，此外，我们预期后期精炼镍进口量有望收窄至3-3.5万吨/月；中国精炼镍产量弹性有限，7月机构数据显示环比变动不大；精炼镍总供应料变动不大，除非镍价大幅上涨；而镍需求则不断回升，整体精炼镍供需仍然在好转。
　　短期逻辑：菲律宾镍矿行业整顿继续深入，上周，环保部门称将核查苏里高地区镍矿企业，此举意味着，菲律宾镍矿整顿开始深入核心，但苏里高镍矿大型企业较多，并且声称符合环保，短期菲律宾镍矿整顿并不容易推进。
　　8月8日日内以及夜盘，镍价上冲。
　　在本周的周报中，我们指出，菲律宾镍矿行业整顿的真正目的显露，主要是进行利益的重新分配。
　　但是，对于新政府而言，单纯的使用环保标准的技术手段，难以对大型镍矿山构成太大的威胁，因为大矿山基本上已经通过ISO国际环保认证，即便环保部再度核查，从其核查过程来看，也难以挑出过多的毛病。
　　不过，环保部长强调审查“不仅仅是技术面上的”，“审查同样涉及社会层面，而社会层面，则包罗万象，比如令当地社区受苦，居民患病，以及水质不达标；甚至，矿山开发对居民征的土地，也可能要还给原著居民。
　　因此，把包罗万象的社会层面的审查考虑进去，总能找出点反对力量，实际上，所有这些工作，只是为了增加新政府向矿山要利益的筹码。就是为了实现菲律宾总统赤裸裸的目的，“不论合法与否，这会毁了国家。是该调整国民财富分配的时候了。”
　　因此，接下来菲律宾镍矿整顿的重点是镍矿山会向政府让出利益吗？目前多数矿山拒绝政府的利益诉求，即缴纳10亿菲律宾比索，加入EITI。（这对于中型矿山而言，按照一年的产量折算，增加成本7美元/湿吨，不过，即便矿山让出利益，也不可能在一年就把成本折算，如果折算到十年，则每湿吨成本增加0.7美元/湿吨，基本上就比较小了）。
　　而，如果新政府不能掌握技术层面的环保污染证据，仅仅找到社会层面的筹码，最终司法力量是有利于矿山的。所以，我们预计，矿山实际最终转让的利益标准可能会低于当前政府给的标准，如果对折计算，每湿吨成本增加0.35美元/湿吨，基本上对镍价构成不太大的影响。
　　总体上来看，如果新政府最终的目的是获得利益的话，基本上，主要取决于其证据，如果政府找不到环保证据，仅仅是从社会层面来的话，面临两种情况：
　　1、 如果政府证据不充足，这部分矿山最佳选择是不需要理睬政府的要求，继续生产。
　　2、 如果政府证据充足，这部分矿山，最佳选择是需要满足政府的要求，从而继续生产。
　　总体上来看，新政府的目的并不是关停矿山，只要能获得利益便可，因此，菲律宾镍矿整顿的影响只剩下接下来苏里高即将到来的雨季，但这个影响力度就要小很多了，因此，多单底仓持有的价值就比前期低很多了，因此，
　　操作建议上，多单底仓建议减持。由于菲律宾苏里高地区雨季将要到来，所以剩余多单底单还可以持有。