我们继续坚持全面看多的观点,最值得投资的领域仍然是贵金属和锌。
　　有色中最好的品种仍然是锌。如我们深度报告所描述的那样,本轮锌的短缺已经进入了锌精矿短缺的第二阶段,短缺正在向锌锭不足蔓延,锌价继续上涨是大概率事件。这一阶段最值得投资的是中金岭南、驰宏锌锗、西藏珠峰这些资源巨头。盛屯矿业、盛达矿业等弹性较大企业也值得推荐。
　　贵金属,美联储加息现在看来仍然很远;英国脱欧的余波未了,近期美国在韩国部署萨德反导系统,让原本就趋向于紧张的世界局势变得更加扑朔迷离。金价上涨拥有充分的时间和空间。山东黄金等核心资源股仍然值得推荐,中金黄金出现补涨的概率较大。白银继续走强的趋势可能持续盛达矿业、兴业矿业、银泰资源等银产品占比较大的公司弹性仍然会比较大。
　　锂的投资机会正在靠近。已经进入下半年了,新一轮新能源汽车冲量需求会再起,碳酸锂价格可能会慢慢开始止跌回稳。而高镍的三元材料只能使用氢氧化锂,其价格与碳酸锂的分化可能加剧。最值得关注的是国内氢氧化锂产能最大的赣锋锂业。
　　贵金属普涨,白银延续强势:继英国脱欧不确定性未了,意大利银行坏账危机又现担忧,不确定性继续蔓延,上周贵金属价格继续普涨。COMEX白银、沪银上涨超过9%,LME钯、铂、COMEX黄金、沪金分别上涨10.26%、7.64%、1.26%、1.5%。金银比仍处高位,白银在前期黄金大涨后仍有补涨空间。
　　铝、锌延续上涨:上周基本金属小幅涨跌互现。铝、锌分别上涨1.03%、1.2%,铜、铅、镍分别下跌4%、1.68%、1.3%,英国脱欧或将延缓美联储加息步伐,锌矿山关停减产新增开发不足带来的供给短缺有望持续推动价格趋势上涨,同时需求端相对较好的铝同时受益成本支撑易涨难跌。
　　锂钴上涨,海绵锆持续下跌:上周海绵锆价下跌11.4%,锂、钴价格分别上涨9.44%、3.85%。骗补事件已经告一段落,6月新能源乘用车数据靓丽,下半年锂价有望继续坚挺。同时动力电池向用钴的三元材料转变,有望带动钴价上涨。
　　稀土价格小幅回升:上周南方稀贵金属交易所稀土价格除氧化铕外大多出现小幅回升,其中,氧化镧、氧化铈、氧化镨、氧化钕、氧化铽涨幅超过2%,其他品种涨幅不大。稀土基本面改善不明显,根本问题仍未解决。收储流标之后悲观情绪持续散发,仍待政策支持。