5月3日,期货盘面有色金属表现强势,其中沪铝主力1606合约全天维持高位震荡,收报12805元/吨,上涨185元/吨或1.47%。不过,该合约的成交量和持仓量却大幅减少,成交量较少10.9万手至7.95万手,持仓量减少4200手至15.8万手。展望后市,短期走势较为乐观,不过万三点位附近仍面临较强阻力。
　　库存方面,数据显示,周五SHFE指定交割仓库铝期货库存在16.9万吨附近,减少2885吨,其中上海库存减少1817吨至6.2万吨,江苏库存减少670吨至8.4万吨,浙江库存减少349吨至1.6万吨,广东库存减少49吨至0.67万吨。同期LME铝库存为264.6万吨,较上一交易日减少6,750吨。
　　国信期货有色金属高级分析师顾冯达表示,国内铝价近期高位徘徊,部分铝企业采用直供电,电力成本大幅下降,虽然氧化铝原材料价格亦小幅跟涨,但电解铝综合生产成本不升反降。据综合统计测算,截至4月底,国内电解铝企业算数平均生产成本11552.08元/吨,较上月降低65.4元/吨,行业平均盈利383.92元/吨;加权平均生产成本10949.47元/吨,较上月降低441.64元/吨,行业平均盈利986.53元/吨。同时4月份电解铝运行产能3104.9万吨,亏损产能710.6万吨,亏损产能占比22.89%。截至4月底,仅剩福建、河北、河南、宁夏、青海、云南省份未能实现扭亏,其余地区炼厂盈利能力大幅提升。
　　“综合来看,国内电解铝行业受益于前期供给侧改革等政策性利好提振突出,目前在有色金属中基本面偏强,但今年以来铝价涨幅超过两成,目前沪期铝在万三附近将面临较大压力,考虑到电解铝成本下滑及铝厂利润复苏,行业产能复产和产业链空头保值需求渐浓,铝价回调整理威胁加大,建议持续关注行业政策变化和市场资金流向,对短期追涨保持谨慎,产业空头保值客户宜优先介入。”顾冯达说。
　　国泰君安期货则认为,从基本面上看,铝厂复产不及预期,产能修复有限,阶段性供应相对偏紧的现状仍将持续,供需错配继续成为支撑铝价的主要逻辑。从市场情绪上看,当下商品市场资金活跃,铝供应短缺亦能形成吸引做多资金的炒点。当然,目前4月消费旺季已过,5月需求端是否转弱,尚需宏观层面进一步验证,短期看上方仍有空间。