近期美元持续走强，美国10月非农就业数据靓丽，美国利率期货市场走势反映美联储12月加息概率大幅上升，美元指数向100关口发动攻击。原油价格进入11月后连续回落，大宗商品市场人气受压，即使中国股市持续上扬，但铜价积弱难返，伦铜跌破5000美元大关后一路向下挑战前低。
　　基本面方面，万众期待四季度首月经济数据表现令人失望，海关总署11月8日发布的数据显示，前10个月，我国进出口总值19.93万亿元，同比下降8.1%。其中，出口11.46万亿元，下降2%；进口8.47万亿元，下降15.2%；10月出口的再度下滑，显示中国经济继续承压，未有明显改善迹象。
　　SMM调研数据显示，10月电线电缆企业开工率环比微幅上升1%至78.74%，同比下降3.05%。进入11月线缆企业交货订单有限，开工率较难继续回升，仅能维持10月水平。从中信期货对国网电子招标平台10月招标数据监测显示，绝缘电线电缆招标量9、10月份整体处于低位运行状态，在8月大型招标开展之后，9、10月份仅为极小量补充，国网招标重心部分转向新能源汽车充电桩。统计显示，截止今年10月，全年绝缘电线电缆招标所涉及到的铜导体量仅同比增加2.8%，从9、10月少量招标中显示，线缆交货期已基本没有年内，均为2016年交货订单。由此可见后续国网订单对年内电缆铜需求贡献度开始减弱，进入11月之后，天气变冷外部施工环境恶化，加上电网后续招标紧急交货量预计有限，整体铜电力方面需求或将逐步走淡。从线缆原料铜杆线企业的开工已显示出一定疲态，AM调研数据显示，10月铜杆线企业开工率为68.50%环比回落4.8%。整体来看，家用空调库存继续维持高位影响年末铜管需求量，唯一抱有希望的电力用铜消费，在电网招标9、10月未有进一步释放的情况下，加上招标重心转向新能源汽车，故即使年末电网投资额增速继续回升，其对实际年内电力用铜的提振已有限。从截止10月底的国网招标统计，交货量明年初处于绝对低位，而年末要交货的电缆订单因其存有一定生产周期，故目前来看原料铜杆采购基本告一段落，市场后续需求预计逐步走弱概率较大。
　　库存方面，进入10月后各大交易所库存以及保税区库存总量开始企稳，前期持续回落的趋势有所打断，铜库存或将逐步缓慢回升。而内外贸市场升水状况来看，已体现出库存压力回升的迹象，一方面9月起内贸现货升水持续处于升贴水一线上下波动，明显弱于二季度。从均值来看10月贴水14元/吨已较9月平均贴水5元/吨的水平有所扩大，9、10月份炼厂检修产能较大，但并未能有效令现货升水坚挺，进一步凸显出市场供大于求的弱势。而外贸升水洋山铜溢价显示，自9月之后一路快速回落，最新价格已较高位回落40%，内外贸现货升水均弱，显示铜基本面状况堪忧。