【分析评论】四川天元：铜价将测试中国人的持多信心 面对一系安全问题，股市的信心在今天有所动摇，对于上方客观存在的压力， 基金的信心有所动摇，今天铜的收盘价给全球的市场参与者出了一个考验看涨信心 的难题，也许今天的收盘价对于中国的市场参与者来说更是一个心理上的考验，或 者是针对一种炒作策略上的挑战。全球对基本金属最看涨的无疑是中国人，跨市套 利是吸收消化世界现货铜的一种手段，也是许多人以此奠定炒作策略的基础。 国际市场上不断有报道认为，铜价创出六年来高点之后，中国的现货需求也开始平 静下来，以此为理由认为铜价涨得过高的看法是最为普遍的，但是目前交易所或生 产商和消费商的报告库存仍然在下降，今天公布的美国9月份的企业库存开始上 升，备库周期是否已经开始前几天对此的看法还是十分肯定的，加上LME和COMEX的 铜库存连续不断地在下降，人们看到的市场运行节奏仍然是合理的，或者说相对中 远期来说基本面的发展方向仍然是健康的。 目前的铜市除了现货的消费心理价位之外，就是商业方面的空头回补心理位 置，一段时间来COMEX的可见基金多头部位持有量相对其最高水平大约下降了8000 手，价格在近期基本上同时保持平稳，而且即使今天铜价的大幅下降之后仍然处于 相对的高位，从短期所形成的顶部来看，回撤幅度也还不到80美元。然而我们要记 住的仍然是911事件对消费心理曾经出现过的消极影响。现在金融市场最为不安的 仍然是萨达姆的声间再度上空中回荡，凯达基地组织并没有因为西方联邦的巨大军 事威慑而销声匿迹。这也许会成为基金继续看涨商品市场的巨大心理压力。因此对 于趋势性上涨的价格来说，任何技术性回调都是正常的，最可怕的是基金对价格周 期的看法出现前所未有的动摇。这也许是最为致命的。 因此为此前提下所出现的价格下跌不是一种技术性的因素所能解释的，并且几 乎不是一般的投机者所能提防的。因此在当前的价格震荡性盘整中，针对潜在的风 险，设好止损是最重要的。 因此对于近期的交易策略来说，提防基金的交易决策出现重大的变化所能采取 的最有效的措施就是止损。铜价今天的收盘位置使看涨都的风险陡然增加。2030下 方是否会出现止损，从技术上是完全可能的，但是从可操作性上来讲，笔者认为多 头的止损点在2015-20之间，而在此上方，特别是在2040下方仍然是一个很容设好 止损，并且有可能在近期的价格震荡中获取丰厚利润的买点。但是在这一带的止损 必须要坚决。 由四川天元期货公司提供 （以上建议 仅供参考）（完）