【分析评论】三隆期货：期铜看似底部隐约现 调整持仓持币观 25日前市沪铜在LME当晚收高的支持下继续振荡走高，市场交易气氛温和，单位 时间成交量较前一交易日稳步放大。从盘口动向来看，今日盘中多方主动买盘依旧 活跃，由于得到了外盘的支持，市场多头人气还是出现了明显的回升，而空方虽然 高位封压也并没有停止但，由于缺少了足够的人气支持盘面上空方还是相对被动。 因而，对于今日盘面投资者应以多头优势定位为主，但由于外盘并没有有效突破近 期区间，所以操作上还是只适合空单减仓和空仓观望。 从技术面看，周一LME铜在图表形态上收以小阳线，继续延续着反弹走势，但 是价格仍徘徊于1950-2000美元区间之内，并没有取得有效的突破。因而从技术面 角度上我们还只能认为价格进一步上涨并突破现行区间的可能性在增大，但还并不 足以支持我们现在就开始参与多头交易，对于国内市场的相对较强表现我们也只能 耐心忍耐。短期内LME铜2000-2010美元区域还是存在较强的技术阻力作用。价格如 果不能有效站稳以上区域，我们就只能空仓观望。如果价格冲击以上位置再度失 败，那么相反我们可以再次短线空单尝试介入。 基本面上，当日总体较为平静，这主要是由于亚洲部分国家处于假期和美国感 恩节假期临近。从而导致了市场交易气氛的下降，并且引发了市场空头回补的增 加，并形成了当日金属价格回升的主要动力。另外，由于对即将公布的经济数据预 期相对乐观，美国股市的再度回升也给市场带来了一些多头气氛。开盘前澳洲铜生 产商WMC 资源公司称，其Olympic Dam 工厂的故障将致使2003 年产量和获利下 降，该故障将使其在二到三周的时间内每日铜产量减少600 吨。该消息很大程度上 削弱了市场开盘前的空头情绪，应该说为早盘价格的企稳还是起到了积极的作用。 所以我们可以看到，今日基本面上呈现了明显的回暖迹象，而我们对于短线基本面 的定位也应该适时的调整为中性偏多，操作上则适合空仓观望，以等待技术面的进 一步确认。 综上分析，笔者建议投资近期可以保持谨慎乐观的心态，操作上空单可以先止 损离场。耐心持币等待技术面的进一步明朗，来验证基本面的表现。一旦价格取得 了有效的突破，则果断重拾多头思路，多单积极介入。反之则继续坚持短线空头思 路。（黄新岩） （以上分析由三隆期货提供，个人观点，仅供参考） 0631-5684350