【分析评论】三隆期货：期铜调整仍在情理中 哪能只求月月红 5日前市沪铜在外盘回落调整之际呈现低开窄区间振荡走势，市场交易气氛温 和，单位时间成交量较前一交易日轻微放大。从盘口动向来看，随着外盘的回落市 场多空的局部分歧也明显增加，价格在区间振荡时伴随的稳步增仓便证明了分歧的 存在。不过鉴于总体价格走势还是在相对稳定的框架下进行，因而对于今日盘面投 资者可以定位于中性，操作上可以继续持有多单。 从技术面看，周四LME铜在图表形态上继昨日留下射击之星后收以中阴线这从 局部形态分析来说，可以认为是短线调整走势的确认，不过价格目前依然属于在均 线系统之上的正常表现，短期均线对价格的支撑依然有效，这样我们也就不能对价 格的下跌预期过高。如果价格跌破5日均线，那么短线下跌空间才可能被进一步打 开，理论上价格可能会进一步测试10日均线所在2070-2080美元区域。而从目前市 场的分歧上来看也主要是集中在对技术面的预期上，多方观点认为价格的总体振荡 上涨趋势良好，依然可以坚持逢低买进。而市场空头则有观点认为，技术上看尤其 是国内市场上，近几日沪铜价格的反弹可以看作是大的B浪反弹，而随后价格将进 入大C浪调整，那么照此观点推断7月合约则很可能再度回落至20000元/吨附近。尽 管到目前为止笔者还是倾向于前者，但是客观的说短期来看价格是否能够进一步上 行，关键是要看LME铜在2100-2120美元区域的表现。换句话说由于前在空头风险确 实存在，如果LME铜价格跌破了2100-2120美元区域，笔者建议多单应清仓离场观 望。而在此之前对于空仓投资者还是可以逢低多单介入。 基本面上，当日美元表现和智利铜矿罢工事件依然是在向多方有利的一面发 展。但是由于临近周末市场获利了结欲望逐渐占据了盘中的心理优势，最后大量的 获利回吐抛盘导致价格收低。智利安迪娜铜矿的罢工事件由于劳资双方在工资问题 上复发达成一致，罢工目前看起来已经不可避免。不过对于市场来说，笔者昨日已 经提到了由于题材已经提前有所消化，因而很可能在周五即使罢工开始盘中也不会 对价格造成太大支持，价格的最终表现还是要取决于市场对于获利了结的心理预期 的消化时间，以及技术面上多方的表现。而宏观上世界个主要分析机构都纷纷发布 了由于中国需求的带动而看好金属价格的预测报告。因而对于基本面笔者建议投资 者还是可以保持多头思路，但操作上为了应对短线风险则需要侧重参考技术面表 现。 综上分析，笔者建议投资多头思路可以保留。操作上多单可继续持有，而如果 是近两日重仓介入多单则应适当减仓，目前理想多单持仓比例应在20%左右。而对 于资金充裕且具备丰富经验的投资者来说，5日午后少量多单介入应也未尝不可。 如果您以求稳为主那么还是继续耐心观望吧。（黄新岩） （以上分析由三隆期货提供，个人观点，仅供参考） 0631-5684350 （完）