【新华评论】新华周评：铜市场走势面临抉择 新华社信息北京12月8日电 上周（12月1-5日）LME三月铜价格延续前一周的 强劲上涨势头，继续上扬。铜价向上突破前期高点2122美元，创出六年来新高2172 美元。此后，市场开始回测前期高点2122美元美元。目前铜价仍在该重要支持位附 近徘徊，未来将会继续对其进行测试。 从技术上分析，铜价的向上突破意味着市场有恢复中长期上升趋势的可能，但 能否实现这一重要转变，则尚需时间进行必要的观察。从目前情况看，在空头止损 盘所产生的向上推力被消耗怠尽后，铜市场能否出现新的买盘力量至关重要，这就 需要密切关注持仓的变化情况。 就现在的形势分析，只要LME三月铜价格跌破2122美元，那么就证明铜市场仍 处强势调整的总体格局之中，并可能形成锯齿形强势调整技术形态。由于该技术形 态通常会导致价格的剧烈波动，因而未来铜价仍可能会有较大下跌空间，对此应有 所警惕。如果能出现价升、持仓增长的良好情况，那么铜市场可望恢复中长期上升 趋势，否则铜市场恢复中长期上升趋势的可能性较小。就个人观点而言，笔者倾向 于后一种看法。 LME三月铜价格之所以能在2122美元重要支持位受到支持，主要原因有二： 一 是智利国有铜矿公司（Codelco）下属安迪纳铜矿（Andina）工人于上周五已经正 式开始罢工，从而对铜价形成一定的支持作用，在当前铜市场面临中期调整走势之 际，该罢工事件对铜价能够产生的支持作用有多大尚有待观察；二是美国良好的经 济指标对包括铜在内的基金属市场形成支持作用，尽管非农就业情况等相关数据并 不令人感到乐观，可美国11月制造业指数、10月工厂订单、11月失业率等数据多好 于预期，对铜价形成支持作用，鼓舞铜价走高。 最新数据表明，LME、COMEX、SHFE铜库存已经下降到不足82.3万吨的水平，跌 破80万吨整数关口指日可待。以目前的下降速度，在二至三周左右的时间里，就可 完成这一过程。这样，智利国营铜公司抛售20万吨企业库存给市场所带来的短期压 力将逐步显现。基金将不可避免地受到这方面的压力，这种压力主要体现在它将面 临较大的移仓压力，其次则是减仓压力。在这一过程中，将净多头头寸规模保持在 一个什么样的水平是基金所要面临的重要问题，它将影响铜市场的运动方向与运行 节奏。 关于本周（12月8-12日）LME三月铜的市场走势：调整依然是市场的主旋律， 2122美元重要技术性阻力位将首先受到考验，铜于它上方运行则随时有恢复中长期 上升趋势的可能性，跌破它的支持则铜市场将面临更大幅度的下跌调整行情。综合 现在各方面情况看，笔者倾向于后一种情况发生的可能性更大些。 附LME三月铜上周（12月1-5日）交易数据 ----------------------------------------------------------- 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 成交量 持仓/增减 库存/增减 ----------------------------------------------------------- 2066 2172 2066 2131 +61 458255 237346/-379 455850/-11050 ----------------------------------------------------------- 新华社环球财经 张世彤 2003年12月8日 电话：010-6307.6605 (个人观点 仅供参考)