上周五晚，欧盟峰会取得超预期进展，刺激包括铜在内的基金属迎来了近期最耀眼的升幅，伦铜从低位7381美元急速攀上7745，这也带动周六、周日的现货价格抬升了好几百元/吨。可惜国内沪铜的走势就大大落后了，周日公布的中国PMI（制造业采购经理人指数）为50.2％，较上月回落0.2个百分点，此数据显示企业制造业订单依然短缺，疲弱的需求对铜价造成拖累。鉴于全球最大的消费大国——中国很大程度上左右外围铜市走势，故今日伦铜也出现了冲高回落行情。据市场业者透露，目前7月5日欧洲议息减息的机率高，故他们关注的是减息带来的利好是否能够强于利空的袭击。利好的一面就是流动性加强，对欧债危机的舒缓有一定促进作用；而利空的一面则是欧元区减息将会造成欧元大跌，从而拖累大宗商品下跌。而笔者认为如今最大的影响依然是淡季需求，以及欧洲恶化可能仍存，因此如果要真正意义上转好的话是时间换空间，三季度末才有良好转机出现。

　　从目前市场状况来看，废铜交易并没有实质性进展，进货补仓难，持货成本高，用家需求同样没什么改善的苗头出现，加上消息面仍偏空，呈现一片萧条景象。在传统暑期淡季中，又遇上欧债危机的冲击，当前市场心理压力巨大，现货行情更是跟跌容易跟升难，故每一次上升均可视为卖货机会。对于反弹，持货者会借势走货，以规避风险，当完成回笼资金，就持币等待大市回暖。即使下月中国或会出政策降准之类甚至更多的刺激方案，从而将铜推高至7600美元或以上，但料利好也只是昙花一现。毕竟大环境恶劣不会在太短时间内就改善，正所谓“冰冻三尺非一日之寒”。