有色三巨头今晚发中报 机构如何看待？
2009年08月24日 16:49 13828次浏览 来源： 中国证券网 分类： 铝资讯
公司点评：
江西铜业(600362)：最坏的时刻已经过 未来业绩将恢复性增长
江西铜业是中国最大、全球十大的铜业公司，还是中国最大的黄金、白银生产商之一。公司拥有丰富的矿产资源储备，目前铜金属储量1600 万吨、黄金422 吨，银9246 吨，公司还拥有钼、铼、铋等稀散金属储量。
公司与中冶合作投资的阿富汗艾娜克铜矿建设进展顺利。预计2011年将有5 万吨左右的铜精矿产出，达产后有20 万吨铜精矿的产出。江西铜业持该矿比例为25％，根据协议，该矿所产不低于50%的铜精矿产品将按国际惯例和同等国际价格销售给江西铜业，该矿的建成投产在增加铜精矿自给率的同时进一步稳定了原料来源。公司另一海外项目北方秘鲁铜业目前正在建设中。
公司未来三年铜精矿产量明显增加，铜精矿自给率进一步提升。随着公司德兴铜矿二期扩建工程、城门山矿铜矿二期扩建工程、渣选等环保工程以及海外项目的陆续建成投产，公司未来三年铜精矿产量将达到16.7 万吨、17.5 万吨和22 万吨，精矿自给率也从目前的18％左右提升到2011 年的22％左右。
铜冶炼能力将从目前的90 万吨/年提升到100 万吨，45 万吨/年的铜加工能力使公司保持国内最大铜加工企业地位。
给予公司中性的投资评级。我们预测公司09-11 年EPS 为0.42、0.61、0.89 元，考虑到目前公司估值水平较高，我们给予中性的投资评级。
但是我们依旧认为，公司作为国内铜行业中拥有最丰富的资源储量、最高铜精矿自产量、最大的铜加工能力以及完善的公司治理和资源扩张战略有效的实施，我们仍看好公司的长期投资价值。 （发布机构：中投证券 作者：张镭 杨国萍 ）
责任编辑：四笔
如需了解更多信息，请登录中国有色网：www.ehengwang.com了解更多信息。
中国有色网声明：本网所有内容的版权均属于作者或页面内声明的版权人。
凡注明文章来源为“中国有色金属报”或 “中国有色网”的文章，均为中国有色网原创或者是合作机构授权同意发布的文章。
如需转载，转载方必须与中国有色网（ 邮件：cnmn@cnmn.com.cn 或 电话：010-63971479）联系，签署授权协议，取得转载授权；
凡本网注明“来源：“XXX（非中国有色网或非中国有色金属报）”的文章，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不构成投资建议，仅供读者参考。
若据本文章操作，所有后果读者自负，中国有色网概不负任何责任。
