产能过剩PK扩张 谁在驱动铝业扩张

2009年08月18日 8:51 4696次浏览 来源:   分类: 铝资讯

      “真是赚着了。”凯齐投资总经理陈斌羡慕地说,今年以来,他几个身边的朋友在“铝业军团”上赚得盆满钵满,而他自己却因为过于谨慎,投资收益少了一大截。
      尽管如此,中信证券有色金属首席分析师李追阳坦承,铝不是他最看好的品种。

再见大跃进
       陈斌的疑问最典型地折射在中孚实业上。一个月前中孚实业公布的半年报显示,其2009年上半年的营业收入同比下降了27.71%,而利润降幅更是达到72.86%,但这匹黑马却从11元左右启动,最高摸至27.6元。
      “林丰铝电年产25万吨高性能铝合金项目即将投产。”一路唱多中孚实业的私募基金经理张卫如是解释,“行业转暖,谁先把尽可能大的产能释放出来,谁就有利。”
       “电解铝主要用于建筑和汽车行业,国内的房地产行业以及汽车行业销量的回升,让铝业日子好过多了。”中国有色金属工业协会的一位副会长说。根据该协会的统计,国内21户电解铝企在今年6月首次扭亏为盈,结束了5个月的行业亏损局面。
      伦敦金属市场(LME)库存显示,8月3日伦铝库存高达456万吨,为20年来的最高水平。美国铝业协会称之为“前所未见”的库存,似乎被中国扭亏的好消息稀释得烟消云散。

“大病初愈”的铝业恰在此时大干快上。
     “产能70-100万吨是有的。”北京安泰科铝市场高级分析师李扬说。“李扬的估计太过保守,最后的实际数字我想会大大超过”,一位不愿透露姓名的资深人士评论道:“这一轮铝业产能应该叫大跃进,表现在扩张产能地域的普遍性和产业各环节的普遍性。”
      根据以四川为大本营的中国博赛集团刚刚传出的消息,博赛集团日前正同Minermet以及Krupadeep Traders协商从印度进口铝土矿事宜。与此同时,这家集团旗下的博赛矿业正在四川省筹建新厂,预计一年内氧化铝年产能将扩大30万吨。
      “我们刚刚从河南、山东取经回来,希望从这些周边地区学习考察铝产业发展经验。”江苏沛县的一位陈姓官员说。
       而在占中国铝市场近25%的河南,扩张景象更是如火如荼。月初登封市刚成功招商一个3万吨铝型材加工项目,几天后中孚实业又曝出新动作。
       巩义商务局的张相忠告诉记者,中孚实业将新建一条30万吨高档铝材生产线。
       “你要今天问我今年铝市场的后市,我就晕。”李扬以一句玩笑话概括了眼前难以看清的铝业形势。

谁在驱动扩张
       以安泰科过去的分析来看,李扬的“晕”顺理成章。仅在几个月前,这家有色金属方面权威的咨询机构估算,中国氧化铝产能截至2008年底为3372万吨,氧化铝闲置1000万吨左右。
当时国外行业对铝走势的判断与安泰科的闲置判断接近,仅美铝就减产160万吨,而氧化铝项目减产总量至少在880万吨左右。
     “银行看好。”张相忠认为,这是中国进出口银行之所以会贷款24亿元给中孚实业新建生产线的原因。
       根据申银万国对中国铝业的测算:氧化铝价格每上涨1%,将拉动中国铝业净利润增长4.8%;电解铝价格每上涨1%,将拉动净利润增长23.4%。
       这种水涨船高使得自认为提价幅度不高的铝业企业相信,下半年利润增长尚有空间。而这只是收益增长的其中一个来源。
      “铝锭综合交流电耗在1980年的时候,是每吨17146千瓦时,到2007年这个数字就下降到14488千瓦时”,有色金属工业协会副会长尚福山认为,技术的提高使得中国铝业企业竞争力大大加强,也优化了盈利空间。
       8月11日,中孚实业董事、副总经理梁学民告诉来访的河南知识产权“双优”采访团,公司的每吨铝电解电耗现在已经降到12800度。
      “我是搞不太懂,为什么国内这么看好铝。”美国铝业亚太区的一位内部人士透露,几天之前河南省委常委、郑州市委书记王文超刚刚拜访了美铝位于北京的办公室,希望美铝“关注郑州”。
      “不上铝,GDP增长就少了一条腿。”上述江苏沛县的陈姓官员说,本周县里的“百日会战”动员大会刚刚召开,希望出增长率的行业就包括铝,“希望后面的行情更好一些”。
       “三季度肯定比二季度还要好。”上海长铝经贸发展有限公司总经理李智慧认为,年初往往是有色金属行业的淡季,而从8月份开始,金属行业将进入需求旺季。
       而东北证券分析师诸利达认为,中国房地产行业以及汽车行业销量的回升会带动这两个行业的投资,从而刺激对电解铝的需求,“预计下半年电解铝价格将逐步回升”。
       但李扬认为,把宝押在今年复苏上对铝业来说过于激进,他对明后年看好的程度远大过今年。
      根据国家统计局刚刚发布的数据,今年7月原铝(电解铝)产量同比减少4.11%,今年前七个月同比下降10.6%。而氧化铝的这两个数字,也分别为负的10.9%和6.9%。
       李扬相信,尽管目前产能还在扩张,但在明后年需求将有明显回暖的预期下,2008年的闲置状况不会恶化,“过剩是相对需求的”。
       而一些已有领先优势的地区相信,本地在铝业上的扩张是基于产业链整体的竞争力,并不盲目。
       “我们这次签约的5万吨铝型材加工项目,近期就要开工,8个月建成,它将铝水直接加工成铝型材。”登封市长郑福林相信,本地煤、电、铝产业链条的合成优势将使当地的铝业在接下来的竞争中更有后劲。

 

责任编辑:安子

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