受电解铝业务拖累,神火股份（000933,收盘价29.20元）2009年业绩同比下滑46.79%,其中控股子公司神火铝业更是亏损1.37亿元。
 　　然而神火股份并未吸取教训,反而在昨日（3月23日）公布年报的同时,公司表示,计划以3.47亿元收购由大股东河南神火集团和河南汇源投资所持有的河南有色30.77%和22.31%的股权,进一步加码铝业投资。业内人士对此认为,随着未来铝价逐步回升,公司今年业绩或将迎来拐点。
 　　神火铝业去年亏损1.37亿
 　　相比2008年神火股份11.27亿元的净利润,去年公司仅实现5.99亿元净利润,下滑幅度达46.79%。《每日经济新闻》记者从年报中看到,公司持有69.38%股权的子公司神火铝业去年亏损1.37亿元,成为拖累业绩下滑的主要因素之一。
 　　银河证券行业分析师赵柯认为,神火铝业持有河南神火发电有限公司（以下简称神火发电）66.67%权益,剩余33.33%股权由神火股份直接持有。神火发电共有6台发电机组,均以小机组为主,6个机组的能耗和成本较高,而且在2009年全年只有1台机组运转,使得神火铝业主要以外网购电为主。
　　另外,2009年电解铝价格处于阶段性低位,而公司自备电厂发电成本基本与国网电价相当,发电基本没有盈利。加之电解铝业务上半年的大幅亏损,合并神火发电报表之后,神火铝业2009年出现1.37亿元亏损。
　　同时记者从年报中还看到,神火股份2009年投资电解铝期货亏损4433万元;公允价值变动收益-2179万元,是由公司的期货合约浮亏造成的。
　　3.47亿元收购河南有色
　　尽管铝业资产出现巨亏,但神火股份却逆向加大投资。
　　昨日公司还发布公告称,公司与河南汇源投资3月30日签订了《股权转让协议》,将受让汇源投资所持河南有色金属控股股份有限公司（以下简称河南有色）1.45亿股,交易总价款为1.45亿元;同时将受让控股股东神火集团所持河南有色30.77%的股权,受让价格2.02亿元。收购一旦完成,神火股份将持有河南有色98.9277%的股权,河南有色成为神火股份的控股子公司。
　　针对其转让价与之前入股价一致,业内分析师认为,平价转让股权对上市公司来说非常有利,并且铝业资产今年有望迎来业绩拐点。
　　河南有色目前有两条产能,氧化铝一线目前正在进行技改,完成后,产能将达到40万吨/年,并还有30万吨/年的氢氧化铝产能;氧化铝二线目前年产能也是22.5万吨。
　　中信证券(600030)指出,预计公司2010年电解铝产品不含税均价为16000元/吨,完全成本为14500元/吨,按公司目前43万吨的权益产能来看,7.5亿的股本对应的2010年电解铝业务预计贡献当期每股收益0.42元;同时再考虑公司2010年煤炭业务有望贡献1.54元~1.68元的每股收益来看,神火股份2010年全年每股收益预计达到2.03元,并给予公司36.54元的目标价。
　　这对于神火股份昨日29.20元的收盘价来看,将有25%左右的涨幅。但神火股份昨日却表现不佳,收盘时微跌0.75%。