至于中投是否入股俄铝,接近发行的人士表示不能确定。此前俄铝消息人士否认了内地媒体关于“俄铝曾以七折价格及长达五年股份禁售期,向中投兜售股份”的传闻。
　　另外,该接近发行的人士表示,法国安盛集团也入股了俄铝,惟不知详细金额。长江实业（00001.HK）早前也曾证实入股俄铝1亿美元。
　　上述市场人士表示,罗斯柴尔德家族的NR Investments和约翰保尔森旗下对冲基金入股俄铝被看作是一个较好的信号,如果能披露多几个这种有力的信号,或说明市场对俄铝较有信心,但他也强调要注意公关之嫌。
　　监管层的无奈
　　原则上讲,俄铝并不符合香港交易所主板合资格上市公司须通过的盈利测试,并且复杂而庞大的债务存在着巨大的风险。
　　招股书表示,其获港交所接纳的原因为:“市值庞大,收益逾5亿港元,且经营活动现金流量为正”。
　　但是,香港交易所和香港证监会破天荒地对其上市设定了种种限制条款,意在给非专业人士或风险承受能力不足之人士认购股份制造安全屏障。
　　这些限制包括:把认购对象限定为“仅限专业投资者或愿意认购或购买最少价值100万港元股份的投资者”,把股份买卖限制于“仅限于以最低每手买卖单位的股份数目（即上市日期构成一个最低每手买卖单位价值20万港元的股份数目）进行”,并且不得发行窝轮和其他结构性产品。
  　申银万国（香港）联席董事郑家华表示:“监管当局好像不愿让他上市,但又好像迫于无奈必须让他们上市。”
　　其实这本来就是一个悖论。正如港交所前独立非执行董事、独立股评人David Webb曾言“如果俄铝不符合香港的披露和监管要求,香港证监会应该阻止其上市;如果俄铝满足要求,那么每个人都可以买它。”
　　而另一权威人士则向本报记者表示“如果俄铝是一个好公司,早就去伦敦上市了”,并且他还表示,香港的做法是参照伦敦,因为大约有11家在俄罗斯公司在伦敦上市时,都被伦敦交易所限定为只允许配售,不允许公开发售。步入2010年,港交所开始把触角伸向了南亚和俄罗斯这些国家,意图引入更多这些国家的公司来香港上市。
　　截至2009年底,共有28家俄罗斯注册公司在伦敦交易所上市,其中13家为能源、矿产和工业原材料行业。
　　“如果你是投资者,你会看完这1100多页招股书吗？” 曾有香港监管层人士向本报记者笑言。俄铝的招股书创历史的达到了1141页。
　　资料显示,俄铝负债总额达149.8亿美元,负债权益比达到3.09倍,利息支出相当于销售成本的20%。2008年俄铝亏损60亿美元,2009年上半年亏损8亿美元。有市场人士亦指,最理想状态下,俄铝3年后才能盈利。
　　招股书表示,俄铝价持续下跌20%将导致俄铝无法履行债务偿还协议。这意味着俄铝可能面临破产。

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