下游加工商铝供应面临短缺
　　自去年金融危机以来,全球生产商的未加工铝库存就开始全面减少。从之前的300万吨的水平一直下降到最近的226.8万吨（IAI公布的10月份数据）水平,下降幅度达到24.4%。
　　有消息指出欧洲现货铝升水近期迅速上扬,铝升水目前处于90-100美元左右,9月为60-70美元。欧洲有现货商表示他们目前正在积极的寻找铝供应,但是遭遇很大的困难。他们不得不直接找到铝的生产商,并且按照生产商给出的任意价格进行采购。欧洲现货的供应紧张局面可以在连续上涨的LME铝价当中得到体现。
　　前期由国内电价上调推动的铝价上涨行情已经暂告一个段落,接下来的行情将是由欧洲电价成本受碳排放影响而引起铝厂倒闭和国内强劲消费所主导。此波上涨的最大利空因素主要有美元上涨预期引起的金属价格的回落,以及国内产量的高居不下。但无论是美元上涨还是产量提高,都不会对铝价构成致命性打击。对于美元来说,首先仅仅只是商品的标价指标,其对商品价格的影响永远只能是被动的,其次近期美元指数的上涨是在更长期的下跌周期内发生的,它很可能仅仅只是一个小反弹;第三,尽管美国经济近期出现较好的复苏迹象,但美国政府所背负的庞大债务对于美元上涨而言将是巨大的阻力。而就产量而言,目前各大铝厂大多已经全力开足马力生产,闲置产能已经不多。产量难以在短期内出现大规模增长。因此铝价即便中间因各种原因出现回落也不要过于担心,相反铝价的回落倒是入场低成本进仓的机会。

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