对于身陷次贷窘境的华尔街投行们来说，中国式并购显然成为其惨淡业绩的“救命稻草”。
　　一个明显的例子是，由中铝与美铝共同成立的Shining Prospect公司以143亿美元收购力拓(Rio Tinto)股份，成为今年以来最大一宗对外并购交易。而为此交易提供财务顾问服务的雷曼兄弟就此坐上今年中国区并购排行榜的头把交椅。
　　然而，上述交易充其量只能说是在华投资银行今年以来在并购领域众多的“得意”之作之一。伴随着市场环境的急剧变化，投资银行的战略也在悄然转变。既然IPO市场乏善可陈，并购便逐渐成为投行们的新战场。
　　惨淡业绩的亮点
　　2008年的并购市场可谓风声水起。
　　工商银行出资约338亿元人民币认购了标准银行1.525亿股新股；中国平安以21.5亿欧元收购富通集团旗下的富通投资管理公司50%的股权；中钢则获得中西部公司(Midwest Corporation Limited)54.81％的股份……
　　根据汤姆森路透的统计，今年以来，中国并购交易金额达到1136亿美元，已经超过2007年全年的1121亿美元。
　　而全球并购市场则呈现相反走势。据统计，截至2008年7月，全球并购交易额约为2万亿美元，而2007年全球为4.8万亿美元，2006年为3.9万亿美元。以年化估算，2008年的并购交易额基本将与2006年持平，较2007年略有下降。
　　亚洲市场，尤其是中国市场在并购领域的突出表现，为一些投行的业绩增色不少。较为典型的要数雷曼兄弟。
　　由于次贷危机，以往在固定收益方面颇为强势的雷曼兄弟近半年来业绩惨淡。截至2008年5月31日，该公司第二季度净亏损约28亿美元，合每股稀释后损失5.14美元。
　　失之东隅，收之桑榆。截至目前，在中国已公布和已完成的并购交易额中，雷曼兄弟均排名第一。今年一季度，雷曼兄弟在亚洲(除日本外)参与的已公布交易及已完成交易等各项数据中均排名第一。
　　今年上半年在中国市场的出色表现，尤其是成为中铝与美铝共同收购力拓这宗对外最大并购交易的财务顾问，成为雷曼兄弟夺回第一名“宝座”的关键因素。
　　与雷曼公司相仿，另一个典型案例是瑞银集团。尽管该集团于近期公告称今年第二季度亏损3.58亿瑞士法郎，但瑞银集团中国区主席兼总裁李一仍然认为，瑞银在亚太地区的收入相当稳健，分散的业务组合可以对个别业务的收益下降进行平衡弥补。
　　“受惠于活跃的并购活动，瑞银投资银行的收益继续居亚太地区投资银行界之首。在财富管理方面，前两个季度，亚太区新增资金保持良好的净流入。”李一对记者说。
　　同样把并购业务作为业务重点的摩根大通也颇为得意。在2008年上半年全球已经公布的10宗最大并购案中，摩根大通担任收购方或被收购方财务顾问的并购交易就占4宗。目前中国已公布的10大并购案中，摩根大通也占4席。
　　“展望2008年，下半年我觉得并购的大趋势没有太大的变化，中国公司到海外并购的力度、强度都会保持上半年非常活跃的局势，自然资源类还是非常重要的一个投资方向，其他一些行业，包括工业、科技行业都会不断有并购的举措。”摩根大通董事总经理、大中华区并购部主管顾宏地自信满满。
　　他表示，现在西方一些竞标的公司，融资成本相对来说比较高，所以中国企业有一定的优势。同时，国内一些公司也会做进一步的整合，并购的举动会逐渐活跃起来。