中金黄金（600489）日前公告，公司控股子公司湖北三鑫金铜股份有限公司拟以挂牌价45617万元人民币受让中国黄金集团公司出让的西藏中金矿业100%的股权、四川平武中金矿业90%的股权、四川通用投资85%的股权以及安徽太平矿业70%的股权。
　　这是近期公司第二次公告拟从大股东中国黄金集团手中收购相关黄金矿业资产。我们注意到四川通用投资和此前公告拟收购的河南秦岭金矿、河北金厂峪金矿均是公司在2007年非公开发行中与中国黄金集团签署的后续资产转让协议中约定未来12个月转让给中金黄金的标的资产。
　　我们预计年内这类黄金矿业资产转让还将持续展开。
　　四川平武中金矿业拥有银厂金矿探矿权和采矿权，2007年公司曾拟通过湖北三鑫进行收购但意外中止，探矿权和采矿权权属范围没有发生变化，就目前公布的采矿权下黄金储量3.6吨看，我们预计探矿权下黄金储量也将达到3吨左右。挂牌价格865.90万，较评估值有10%的折让。
　　四川通用投资拥有若尔盖县阿西金矿探矿权，黄金储量约4.1吨，若尔盖县阿西金矿位于国内一主要黄金资源富集区，周围有甘肃玛曲金矿、四川九寨沟马脑壳金矿、草地金矿、松潘县东北寨金矿和甘肃文县阳山金矿等大型金矿，具良好的成矿地质条件和找矿远景。挂牌价格4092.69万元，较评估值有15%折让。
　　太平矿业拥有前常铜铁矿采矿权，铁矿石保有储量1039.5万吨，同时伴生铜金，挂牌价格38486.31万元，较评估值没有折让；本次受让的西藏中金拥有江达县角日阿玛铁铜矿探矿权，挂牌价格2172.10万元，较评估值没有折让。
　　根据其在建产能规划，上述四家公司在2009年中可形成1950吨/日采选规模，年产黄金698.54千克、铁精矿24.4万吨、铜精矿300吨的生产能力，有助于增厚公司的业绩水平。完成近期这几项收购后，我们预期其2009年的矿产金产量将提升至15.27吨，较2008年预期12.84吨提升近20%。
　　公司未来黄金资源增长明确，长期发展值得看好，我们预计公司2008-2009年EPS为1.87元和2.68元，维持“增持”评级，但股市目前持续调整，需要注意系统风险和时机。