一、午盘评述
　　10月20日快讯 两市股指今日基本平开，深成指小幅高开10点，沪指低开，随后经过一波快速下探后股指开始振荡启稳，深成指较强率先翻红，在统计局公布数据超出市场预期后，股指有所上行，但沪指仍未能翻红，截至收盘，沪指1916.55点，下跌14.1点，成交115.3亿；深成指6231.64点，上涨22.14点，成交55.9亿。
　　盘中表现看，个股较为活跃，农业、医药、科技表现较强，多只个股位列涨幅榜前列，随着古井贡酒（000596）的快速放量涨停，酿酒食品板块快速走强，金种子酒（600199）、老白干酒（600559）纷纷涨停，整体板块出现活跃，在多个板块走强的带动下，个股活跃度增大，权重股表现看，石化双雄出现分化，中国石化（600028）虽然表现较强，但中国石油（601857）未能配合，盘中拖累股指，万科A及中信证券（600030）在大幅下跌后回升至均线上方，在地产利好消息正面支撑下，地产板块个股多数走强，中国平安（601318）等保险权重跌幅较大。
　　后期走势上，北京首证认为，涨跌家数之比显示多方的力量明显增强，但成交量却出现了大幅萎缩，表明市场的观望气氛有增无减，弱势格局尚未彻底改变。两市大盘仍将保持低姿态整理态势。
　　二、要闻简析
　　（一）上市公司股东符合条件即可发可交换债
　　中国证监会19日正式发布《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》，符合条件的上市公司股东即日起可以用无限售条件的股票质押进行融资，以缓解“大小非”股东资金困境，减少其抛售股票的动力。
　　[简评]：此举可部分缓解大小非套现的压力，但目前市场中很多上市公司的股价估值水平仍较高，而且面临经济下行风险，所以此举不能根本解决大小非的问题。
　　（二）国务院：降低住房交易税费 力保资本市场稳定健康发展
　　国务院总理温家宝17日主持召开国务院常务会议,分析当前经济形势,安排部署四季度经济工作。
　　[简评]：降低税费能否根本改变楼市低迷的局面还不好说，资本市场能否稳定也不是以主观意愿为转移的。
　　（三）中央文件提出农民可以多种形式流转土地承包权
　　中新网10月19日电 中国官方媒体今日授权全文播发了《中共中央关于推进农村改革发展若干重大问题的决定》。该文件由中共十七届三中全会通过。该文件中指出，按照依法自愿有偿原则，允许农民以转包、出租、互换、转让、股份合作等形式流转土地承包经营权，发展多种形式的适度规模经营。
　　[简评]：土地承包经营权流转，不得改变土地集体所有性质，不得改变土地用途，决定了土地流转不是搞私有化。
　　（四）大股东已增持中石油近30亿元
　　上交所Topview数据显示，上周三、四、五，中银国际北京宣外大街营业部累计买入中国石油（601857）达15.1937亿元，而自9月19日以来的四个交易周，该营业部席位合计买入中国石油高达29.161亿元。由于9月22日，中国石油集团增持6000万股中石油A股就是通过该席位交易的，市场人士由此推测，中石油大股东正兑现承诺，连续大笔增持。
　　[简评]：公司在16.7元发行股票融资，目前在12元左右增持，可以理解为中石油把部分融来的资回馈所有A股股东，而且这部分股票在未来的牛市中仍可卖出。
　　（五）金岩石：本轮熊市两三年内难有好转 建议继续休闲投资
　　所以，我还是建议大家继续休闲，波段操作。我预计沪指将以2000点为中轴，在正负15％-20％的区间震荡，短则半年，长则一年。为什么还是如此悲观呢？因为中国宏观经济的下滑已经成为定局，政府虽然及时扭转了宏观调控的基调，从一稳一紧变为一保一控，调控的重点转移到保增长的目标之上，但是能否实现经济增长的软着陆，还有待观察。
　　[简评]：这是一个证券公司首席经济学家的预测，说明A股基本面在2、3年内不会有大的好转，但不排除市场大的波动。