一、市况评述
　　11月28日讯 在昨日两市收出高位放量长阴的压力下，两市早盘双双低开回补昨日跳空缺口，开盘后随即遭遇空头抛压，沪指最低探至1882点，深成指最低为6575.24点，10点30分开始两市出现一波反弹，深成指率先翻红，11点后两市再度回落，早盘沪指报1894.06点，跌1.24%，深成指报6712.20点，涨0.34%，沪市成交259.15亿，深市成交6712.20亿。
　　盘面观察，虽然银行地产板块杀跌沪指再失1900点，但政策受益股表现活跃，铁路基建板块、机械板块、电力板块频频异动，表现4万亿投资计划对市场的刺激仍在延续，其中存在确定性的投资机会。
　　消息面看，铁道部副部长陆东福27日宣布，从现在起到2020年，中国将新建约4万公里铁路，铁路建设投资总规模将突破5万亿。这一消息刺激铁路基建板块早盘大幅反弹；政府各项经济刺激政策正在紧锣密鼓的推出，一方面显示政府保增长的决心，另一方面也显示宏观经济下行趋势超越预期。
　　板块方面，受国家大规模铁路投资利好消息提振，铁路基建板块大幅上扬，早盘涨幅超过2％，国恒铁路（000594）涨停，广深铁路（601333）、中铁二局（600528）、中国中铁（601390）涨幅都超过3％；降息大幅降低电力公司的成本，电力股出现集体反弹，电力设备板块涨幅超过3％；仪表仪电板块、建材、节能环保、新能源、机械等板块涨幅居前；银行板块出现大跌，盘中跌幅超过3.5％，浦发银行（600000）、交通银行（601328）、深发展领跌；地产、通信、有色金属板块均出现较大跌幅。
　　个股方面，两市个股出现明显分化，整体涨少跌多，显示市场处于分化调整中；五洲交通（600368）出现连续涨停走势，两市合计共有10只个股涨停；吉林制药（000545）在基本面重大改变下无悬念跌停；备受市场注目的海通证券（600837）大跌5％，显示空头抛压仍沉重。
　　广发证券认为，热点板块的再度崛起有利于市场心场的稳定，降息之后虽然市场并没有出现太好的反应，但利好的滞后效应和累积效应将在后市得以体现，虽然早盘延续昨日的调整态势，但经过盘中惯性下探消化掉过重抛压之后仍有企稳回升的动力。国泰君安在研报中指出，目前经济下滑过快，企业的现金流状况不断恶化，货币放松来的正是时候。考虑到其他后续政策的出台，市场将能反弹至2200-2300点。如果货币政策放松能通过贷款的传导进而导致M1增速的反弹，将能构成高度至2500点左右的大幅反弹。
　　二、要闻解析
　　（一）发改委主任张平：下行压力加大已成经济运行主要矛盾
　　发展改革委主任张平昨日表示，当前经济下行压力不断加大，已成为经济运行中的主要矛盾。燃油税费改革的总体要求是“公平、规范、节约、减负”，实行改革后各方面负担是减轻的。
　　[简评]：如果四万亿每年拉动经济一个百分点，则经济增长可能仍以保八为主。
　　（二）成品油定价机制新方案浮出 低于80美元将与国际接轨
　　本月26日的国务院常务会议审议了成品油价格和燃油税费改革方案，并决定向社会公开征求意见。这意味着涉及国计民生的这一重大改革终于有了实质性进展。一位接近高层的人士27日表示，拟议中的新定价机制方案将根据不同的国际油价水平采取不同的定价策略，同时调价幅度也有了明确约束。
　　[简评]：按目前的国际成品油价，如果和国际接轨，意味着降低油价，对中国石化（600028行情,爱股,主力动向）和中国石油（601857行情,爱股,主力动向）构成利空。
　　（三）煤价一周重挫18％ 明年或将全行业过剩
　　“明年核心问题是需求下滑的具体程度。”中国煤炭工业协会的一位人士昨天在接受本报采访时表示，“目前达成的共识是，坚持三不政策，即价格低于成本不生产，没有供货合同不发煤，货款回收不及时不发煤。”
　　[简评]：煤炭行业从长期来看仍值得关注，但短期降价压力太大。
　　（四）解燃眉之急 监管层研讨开闸资本金贷款
　　如何解决？记者获悉，银监会和央行正着手进行一系列研究，较具突破性的计划是，之前贷款通则中严禁的股权投资性质贷款有望开闸，其中包括并购贷款和股本贷款。
　　[简评]：此为解决地方财政不足之举，但也为银行带来更大的风险。
　　（五）2亿平方米空置房 或占压资金6000亿
　　“按目前这种销售量下滑速度，今年全国商品房空置率有可能将升至1.5亿—2亿平方米左右。”11月25日，华远集团董事长任志强在“2008年第三季度房地产市场形势REICO报告会”上如此预测。
　　[简评]：巨量空置房将是压制房价的长期重要因素。